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长江证券欧央行按兵不动宽松预期别太满

2019-09-13 20:43:36来源:励志吧0次阅读

长江证券:欧央行按兵不动 宽松预期别太满 2016-07-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

海外热点跟踪:欧洲央行不降息,警惕“打太满”的宽松预期风险上周,欧洲央行决定维持主要再融资利率、隔夜存款利率和隔夜贷款利率不变,维持资产购买规模800亿不变等;显著低于市场预期。我们前期已在反复提示,当前市场对主要央行货币政策的宽松预期“打的太满”,警惕主要央行在实际操作上或者放水幅度上不达预期。近期,英国央行、美联储、欧央行等主要央行的最新决议普遍低预期,与我们分析的非常一致。

上周,IMF下调2017年英国经济增速预期至1.3%。上周,美国房地产市场表现强势,近期持续回暖的经济数据可能使美联储在下周的FOMC会议上释放鹰派信号,我们需要对此保持警惕。

海外数据跟踪:美国房市表现优异,欧元区投资信心下滑,日本制造业改善美国:6月房地产市场表现优异,7月制造业景气或不及预期。6月成屋销售创近年来新高,新屋开工数和建造许可数大幅上升,双双超出预期;7月费城联储制造业指数走低,ISM制造业指数或不及预期。欧元区:7月投资信心大降。

7月投资信心指数1.7,核心预期指数-2,均较前值大幅下挫。日本:制造业PMI小幅上涨,但仍有待改善。7月日本制造业指数终值为49,较前值48.1小幅上升,与荣枯线和历史同期均值相比,仍有待进一步改善。

主要市场跟踪:欧洲地缘政治频扰,风险偏好分化,欧洲长债收益率全面回落全球股市:上周,受美国经济数据改善和欧洲地缘政治因素影响,市场风险偏好分化,VIX指数回落、欧洲货币ETF指数小幅上升;在风险偏好分化下,美国股指表现优异,纳斯达克综指上涨1.4%,欧洲主要股指表现平平。

全球债市:风险偏好分化下,美债和欧洲主要债市表现不一。其中,美国10Y国债上行1bp至1.57%,英国、德国、法国10Y国债收益率分别回落4bp、3bp、2bp至0.80%、-0.02%、0.21%。

外汇市场:经济数据向好支撑美元走强,美元指数全周上涨0.7%至97.35,英镑贬值,英镑兑美元下跌0.63%;受安倍政府鼓吹经济刺激计划影响,日元继续下跌,美元兑日元上涨1.43%;受欧央行不降息影响,欧元全周收跌0.53%。

大宗商品:有色金属涨跌不一,农产品普跌。上周NYMEX钯和LME镍领涨,但在强势美元下,COMEX黄金下跌0.3%;农产品普跌,CBOT迷你大豆、CBOT豆粕、CBOT大豆分别下跌6.0%、5.9%、5.9%。

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