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煤炭石油煤价继续寻底荐股

2019-08-15 11:14:50来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:煤价继续寻底 荐 股 2014-07-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

煤炭策略周报要点(7.14-7.18)行业要闻回顾:(1)1-6月份进口煤数量达1.6亿吨,同比增长0.9%;(2)内蒙古1-6月份煤炭产量同比下降9. %;( )中国电力体制改革方案初见雏形;(4)太原煤炭交易中心试点“煤炭订单池融资”;(5)神华中煤半月数次调整优惠政策,煤价加速下跌。

国际煤价:动力煤价格下跌、焦煤价格反弹。(1)美元指数下行,原油价格回调。布伦特原油期货收于108.6 美元/桶,环比下跌2.2%;(2)国际港口动力煤价格下跌,纽卡斯尔动力煤下跌0.9 美元至69.95美元/吨;( )澳大利亚冶金煤环比上涨1.75美元,优质硬焦煤FOB价格111.25美元/吨。

国内煤价:动力煤价格下跌、焦煤价格局部下调、无烟煤价格平稳。(1)秦皇岛动力煤多数较上周持平。

环渤海动力煤价格指数51 元/吨,较上周下跌6元/吨;(2)炼焦煤价格局部下调,下游旺季需求一般,库存高于往年,预计短期内现货仍将弱势运行;( )本周无烟煤价格保持稳定,喷吹煤价格局部下调。

库存:港口库存增加、电厂库存略减。秦皇岛港库存727.6万吨,环比增加18.2万吨。电厂库存可用天数环比减少 . 8天至19.77天。钢厂焦煤库存可用天数16.15天,炼焦煤四港口库存减少 4万吨。

投资策略:本周煤炭行业下跌1.18%,沪深 00指数下跌1.41%,煤炭板块在需求预期走弱、大气污染治理、节能减排政策压力影响下,重回弱势。6月官方PMI为51,环比上升0.2个百分点,连续4个月回升,经济短期企稳,风险得到一定程度释放,但对煤炭需求增量拉动较为有限。特别是5月份固定资产投资增速依然处于下行通道,经济反弹幅度及持续性仍存疑虑。根据微观层面数据,火电发电量增速小幅反弹,但受水电挤压的程度较大。5月全社会发电量同比增长5.9%,较4月回升1.5个百分点,但水电增长9.2%,火电发电量同比仅增 .9%。6月下旬重点钢企粗钢日均产量177.8万吨,旬环比减少 .19%。目前煤炭社会库存有回升趋势,企业盈利仍在恶化,神华、中煤为减轻销售端压力半月内已数次降价,预计其它煤企将跟随降价,市场价格将继续探底。目前高温天气旺季需求对煤价有一定正面影响,但水电出力较好,电厂日均煤耗量低于往年,煤炭市场总体宽松的态势仍在继续。目前经济数据略有企稳,基本面方面密切关注供给端的变化,以及政策方面是否存在超预期。暂维持行业“中性”评级,建议组合:中国神华、永泰能源、广汇能源。

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