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瑞银证券财政悬崖是又一个千年虫

2019-08-15 10:31:50来源:励志吧0次阅读

瑞银证券:财政悬崖是又一个千年虫 2012-08-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

宏观要点“财政悬崖”是又一个“千年虫”?美国经济会在2013年初遭遇潜在的“财政悬崖”(2012年底减税措施到期以及必要的削减开支)吗?我们仍认为这种结果不大可能发生。相反,我们发现目前关于隐现的“财政悬崖”的文章论调与之前对并未出现的潜在威胁不当担忧有些相似。

1999年,很多电脑“专家”、甚至还有几位经济学家表示了这样的担忧:如果世界的电脑在世纪更替之际停止运转,美国可能陷入衰退。当时,媒体大肆宣传不确定电脑软件能否重新编程以适应这种日期的转变。但是,由于这是一个提前就被发现的潜在问题,国际社会进行了必要的软件和硬件调整,对“千年虫”的担忧并未成为现实。

时间前进到2011年,有人对终止向各州及地方政府的暂时性联邦刺激政策可能带来的不良后果发出了严重警告。这种援助本是2009年《美国复苏与再投资法案》的组成部分,定于年中时到期。经济政策研究所(EPI)预计,如果联邦援助削减500亿美元,那么可能导致各州及地方部门丧失63万个岗位。但实际情况却截然不同。截止2012年2季度当年,联邦对各州及地方政府的援助削减了610亿美元,但各州及地方就业流失的速度却大大放缓。到今年7月,这种岗位数量比一年前少了6.7万,但截至2011年7月的12个月,岗位减少了27.3万。虽然联邦对各州及地方政府的援助下降幅度如很多人所担心的那样大,但各州及地方税收收入回升,诸多工会都接受降薪以替代裁员。

在当前的情况下,无论是哪一党在11月的选举中获胜,获胜党都有强烈的政治动机来避开“财政悬崖”。在决定把选票投给哪位总统候选人方面,经济面考量比联邦预算重要得多。国防等行业针对“财政悬崖”发出的危险警告必须是政客们重点的考量之一。例如,2011年10月经济学家StephenFuller进行的一项研究(由航天工业协会赞助)表明,2013年,2011预算控制法案中所“切掉”的国防支出将令就业岗位减少58.9万个。弗吉尼亚等“摇摆州”可能受创尤为严重。

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