意甲

叙利亚危机即将进入最关键一周军工4股望再

2019-08-15 12:05:43来源:励志吧0次阅读

叙利亚危机即将进入最关键一周 军工4股望再领风骚 军工:叙利亚危机价值投资是重点荐4股 SMM讯:8月整体来看军工行业开始逐步走强,我们认为这主要受三大因素影响,一方面是由于军工企业重组加速,行业内毛利较高核心保军产品逐步注入上市公司的预期强烈;另一方面,中报集中披露之后相关上市公司业绩确认,这无疑给市场以极大的信心;同时,8月来外部局势刺激对市场影响也较大,特别是近期叙利亚化学武器危机,中东再次被战争阴云笼罩,考虑到叙利亚极其敏感的政治、宗教、阿拉伯世界错综复杂的关系,本次事件的最终走向或对全球原油价格、全球资本市场造成一定的影响。 我们认为本次叙利亚化学武器危机发展最终极有可能又是一场典型的不对称战争,且是有限制的局部战争,美军出动地面武装力量的可能性极小,强度近乎空袭利比亚。但战争虽小牵一发而动全身若美国对叙开火则整个阿拉伯伊斯兰世界都有陷入战争泥沼的可能。建议继续关注叙利亚局势,9月一般是军工板块的活跃期,当前事件性主题热度不减,有理由相信军工板块9月间受其催化取得良好市场表现。 从价值投资的角度来看,海空板块始终是重中之重。海军装备的升级加速是顺应时代发展的产物。空军装备同样值得长期关注,同时短期亦有亮点,当前中航系重组加速中,且部分航空产品开始逐步打开市场。本期我们建议继续关注航空动力、洪都航空、中航电子、哈飞股份等。 煤炭:看好煤炭股持续反弹势头荐5股 8月以来,动力煤价格仍在持续下行,但焦煤价格已经开始回升。从煤炭股表现看,8月反弹已如期进行。7月份经济数据向好,通胀不高而工业增加值及发电量增速较高,以及近期政府的托底论均加强了投资者对经济企稳的信心。在目前风格刚刚转换时点,配置一些周期股显然收益大于风险。目前有消息称大秦线秋季检修时间初步定于10月5日至10月20日,时长15天。进入九月份,大秦线的检修或将给电煤市场带来喘息之机,煤价逐步企稳,且虽然高温天气即将过去,电厂耗煤会减少,但随着我国冬储开始,电厂补库存也将利好国内煤市。在当前行情开始企稳之初,周期股配置的重点该是在行业弱势中寻找业绩较平稳、有注入预期的优质个股。我们重点推荐的标的仍是永泰、大有、潞安、兰花及冀中。 机械:净利降幅收窄行业仍在探底荐8股 上半年营业收入与净利润继续下滑:我们统计的14个子行业184家公司上半年总共实现营业收入3552.5亿元,同比下降9.7%;实现归属上市公司股东净利润194.1亿元,同比下降36.1%。上半年营业收入正增长的有7个子行业,只有三个子行业净利润增长,油气设备表现最好同比增长42.6%,仪器仪表增长9.2%,制冷风机设备增长3.1%。 二季度净利润下滑幅度有所收窄:二季度行业整体营业收入同比下滑9.9%,与一季度相比下降幅度略有扩大。二季度行业整体归属净利润同比下滑34.3%,与一季度相比下降幅度有所收窄。油气设备、轻工机械、仪器仪表、制冷风机设备等四个子行业二季度归属净利润同比增长。 毛利率下降、费用率上升,行业整体盈利能力继续下滑:上半年行业毛利率较2012年同期下滑1.22%,二季度行业毛利率较2012年同期下滑1.12%。同时期间费用率的上升,上半年行业整体的销售净利率下滑2.34%,二季度销售净利率下降2.09%,二季度行业毛利率和销售净利率下降幅度均收窄。 资产负债率略有下降,应收款项、存货持续上升:2013年以来行业资产负债率和有息负债率与2012年同期相比均有所下降。资产结构有所恶化,应收款项、存货余额均继续攀升。 预收款项、预付款项下降:2012年以来,预收款项持续下降,从2012年初的1115亿元下滑至2013年中期899亿元,显示行业整体订单有所下滑。但是电梯、油气设备两个子行业预收款项余额明显上升,行业景气度较高。与此同时,2013年行业整体的预付款项与2012年同期相比也出现下降,反映了采购方面的收缩。 经营现金流有所改善,资本开支继续缩减应对需求下滑:上半年经营活动净现金流仍为负值,但规模较2012年同期有所缩小。二季度行业整体经营活动净现金流由负转正,改善较为明显。面对行业需求下滑,资本开支规模也明显下降。 投资建议:机械行业整体仍在探底,我们依然建议关注成长较好、估值较为合理标的,推荐组合:杰瑞股份、康力电梯、隆华节能、博实股份、金卡股份、南方泵业、美亚光电。万联证券 汽车:行业增速好转关注高成长荐6股 汽车行业上市公司2013h1共实现营业收入7,313.3亿元,同比增长14.1%;归属于上市公司股东净利润338.0亿元,同比增长15.3%。整体而言,汽车行业收入增速持续回升,需求呈复苏状态,主要由于行业销量增速好转,2013h1汽车销量增速12.3%(2012h1为2.6%)。从利润角度来看,汽车行业2013h1净利润增速持续好转。 细分行业分化延续:2013Q2乘用车与汽车销售及服务增速快于行业 从细分行业看,呈现分化的态势:1)乘用车行业利润增速快于行业:2013Q2营收增速23.1%,净利润增速30.5%,增速均快于行业,主要贡献来源于一汽轿车、比亚迪、长安汽车、江淮汽车与长城汽车;2)卡车行业增速转正;3)客车行业平稳增长:2013Q2营收增速21.7%,净利润增速19.5%,主要由于安凯客车、中通客车、金杯汽车均呈现净利润增速超100%,龙头宇通客车、金龙汽车稳健增长;4)汽车销售及服务行业利润增速领跑行业:2013Q2营收增速9.3%,净利润增速49.5%,2013Q2净利润增长主要由于国机汽车增速快与物产中大较快增长。 盈利能力:环比改善细分行业分化 2013h1汽车行业毛利率为19.2%,略高于2012h1的19.5%;净利率为7.0%,低于2012h1的7.5%。2013Q2汽车行业毛利率为19.2%,高于去年同期的19.1%,环比小幅提升0.1个百分点;净利率7.0%,低于去年同期的7.4%,环比提升0.7个百分点。汽车行业2013Q2净利率同比下滑,但环比改善,而毛利率基本维持在相对稳定的状态。自2010年以来,汽车行业净资产收益率(ROE)处于下滑态势,2013h1汽车行业ROE为4.8%,较2012h1下滑0.1个百分点,下滑幅度收窄。 行业小反弹+高成长个股=高收益 短期汽车股有望继续反弹:月汽车销量同比增速较好,尤其9月份同期基数较低;前期跌幅较大,近期宏观经济预期改善。中期继续保持谨慎:汽车限购、限行挥之不去;节能车补贴政策有望延续,但门槛将有所提高,我们估计符合条件车型将出现大幅下降。2012Q4、2013Q1基数高,尤其是非日系;中期增速下行成必然。推荐具有成长性品种:乘用车重点推荐长安汽车、长城汽车、一汽轿车、江淮汽车,客车板块推荐宇通客车,经销商推荐国机汽车。民生证券 建筑材料:板块盈利能力明显恢复荐5股 中报业绩汇总。2013年上半年建材板块实现营业收入1246.6亿元,同比增长19.67%;净利润80.5亿元,同比增长8.74%,盈利能力方面也出现了明显的恢复,实现销售毛利率及净利率分别为24.64%和9.61%,同比分别增长0.49和0.59个百分点。目前建材板块市盈率为11.04,在申万一级行业中仅高于金融服务板块。而其与A股估值溢价率为61.03%,位于历史较高水平。 公司动态。四川双马(000935):营收同比增长9.14%,净利润为同比扭亏为盈;EPS0.01元,预计前三季度实现扭亏。北京利尔(002392):营收同比增长15.18%,净利润同比增长30.5%;基本每股收益为0.146元。预计前三季度净利润同比增长20%~50%。开尔新材(300234):公司签署滨海公路改造合同,签约价3.34亿元。华新水泥(600801):营收同比增长20.76%;净利润同比增长270.05%,基本每股收益为0.38元。耀皮玻璃(600819):营收同比微降0.18%;净利润同比扭亏,基本每股收益为0.09元。预计前三季度净利润同比扭亏。江西水泥(000789):营收同比增长26.13%,净利润同比增长129.02%,实现EPS0.324元。四川金顶(600678):营收同比增长1449.13%;净利润亏损额大幅减少。同时公布非公开发行股票预案,拟定增募资净额不超6.5亿元,投入石灰石矿山技改等五个项目,实现战略转型。 中山观点。建议关注海螺水泥、祁连山及南玻A。另外受益于新城镇化和绿色建筑政策,新型建材行业成长空间巨大。建议关注北新建材和东方雨虹。中山证券手足麻木吃食禁忌
肠胃着凉吃什么药效果好
理气通络止痛的中药
金银花露哪个效果好
分享到: